Долг крупнейших девелоперов России вырос до 3,1 трлн рублей

Рост долгов девелоперов усиливает риски для строительной отрасли

---

Долговая нагрузка российских компаний, работающих в сфере жилищного строительства, продолжает увеличиваться. По итогам 2025 года совокупный долг девелоперов достиг 3,1 трлн рублей, что на 30% больше, чем годом ранее.

Такие данные приводят аналитики Национальные кредитные рейтинги.

При этом темпы роста задолженности оказались выше динамики продаж жилья и увеличения средств, размещённых на счетах эскроу.

Долги растут быстрее продаж

Согласно исследованию, объём средств на эскроу-счетах за 2025 год увеличился на 23%, тогда как долговые обязательства девелоперов выросли сразу на 30%.

В результате долговая нагрузка строительных компаний увеличилась на 23%, тогда как годом ранее наблюдалось её снижение на 3%.

Аналитики отмечают, что пока уровень задолженности остаётся управляемым для большинства крупных участников рынка. Однако высокая стоимость кредитных ресурсов постепенно усиливает финансовое давление на отрасль.

Наибольшие риски — у региональных компаний

По мнению экспертов НКР, наиболее уязвимыми сегодня являются небольшие и региональные девелоперы.

Именно в этом сегменте чаще наблюдаются:

• высокая долговая нагрузка;
• недостаточная ликвидность;
• зависимость от банковского финансирования;
• риски заморозки или переноса строительных проектов.

Специалисты не исключают появления локальных дефолтов и случаев приостановки реализации отдельных жилых комплексов.

Крупные игроки пока сохраняют устойчивость

Несмотря на рост долговой нагрузки, крупнейшие российские девелоперы продолжают демонстрировать высокую операционную эффективность.

В исследовании отмечается, что в 2025 году отрасль сохранила:

• положительную операционную рентабельность;
• рост выручки;
• увеличение объёмов реализации жилья.

Однако одновременно выросли расходы на обслуживание кредитов, что связано с сохранением высокой ключевой ставки и удорожанием банковского финансирования.

Что это означает для рынка строительных материалов

Финансовое состояние девелоперов напрямую влияет на производителей строительных материалов.

При замедлении продаж жилья застройщики осторожнее запускают новые проекты, что отражается на спросе на:

• товарный бетон;
• цемент;
• щебень;
• песок;
• железобетонные изделия.

Именно этим эксперты объясняют снижение объёмов производства щебня, уменьшение перевозок строительных грузов и сокращение инвестиционной активности в отрасли, которые наблюдаются в 2026 году.

В то же время аналитики считают, что у крупнейших федеральных девелоперов сохраняется достаточный запас финансовой устойчивости для выполнения обязательств и завершения уже начатых проектов.

Дальнейшая динамика рынка во многом будет зависеть от уровня ключевой ставки, доступности ипотечного кредитования и реализации государственных программ поддержки жилищного строительства.

Актуальные предложения по поставкам бетона, цемента, щебня, песка и ЖБИ представлены на gdebeton.ru.